Market outlook as of 13th July 2021 * Perspectivas del mercado a 13 de julio de 2021* Marktausblick am 13. Juli 2021*

«The oil market is likely to remain volatile until there is clarity on OPEC+ and its production policy,” the International Energy Agency states in its monthly report. Markets do not like uncertainty and while oil prices continue to rise amid uncertainty, the situation does not really help the economy to stabilize.

A sustainable economic recovery would need stability in oil market prices but this will be hindered as there is no agreement in sight in the OPEC due to diverging interests between Saudi Arabia and the UAE.

Brent crude oil is trading at $75, a price that, while high, is still tolerable for many economies that are growing at a good pace, for others it could be a danger, particularly in emerging and developing countries.

Yet despite the sporadic market scares that have been seen in the main European markets, such as the one recorded last Thursday when the main continental selective indices pierced the first support levels they were facing, complacency reigns among investors and analysts and the fear index is the best example to ratify this trend.

In June, the Vix recorded its fifth consecutive month of negative monthly performance. This is a behaviour that had not been recorded since late 2011 and early 2012 -almost a decade ago now- and is evidence of the palpable sustained fall recorded by this indicator, which is already trading less than 10% away from its lows for the year at below 17 points.

But, in the meanwhile the markets currently support the message of central banks that inflation is a temporary and short-lived phenomenon. Within this panorama the German benchmark index remains close to new record highs above 15,800 points – the previous high was 15,803 points – the highest closing price in Dax history. At last, the US indices had pulled the Dax up with them to a new record high.

It is interesting to watch how it will all develop given a CPI that has climbed to 4.5% from the previous 3.8% and from the 4% which was projected by renowned economists, which makes it the fastest rise in inflation in almost 13 years.

*We are not providing financial advice in any of our articles. Our articles are at no point a suggestion to invest in particular companies and their stocks. Any investment comes with a risk and should be considered on a personal and individualized level. If you wish to get individualized assessment, please contact us on: jores@jores.es

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«Es probable que el mercado del petróleo siga siendo volátil hasta que se aclare la política de producción de la OPEP+», afirma la Agencia Internacional de la Energía en su informe mensual. A los mercados no les gusta la incertidumbre y mientras los precios del petróleo siguen subiendo en medio de la incertidumbre la situación no ayuda realmente a la estabilización de la economía.

Una recuperación económica sostenible necesitaría contar con una estabilidad en los precios del mercado del petróleo, pero ésto se verá obstaculizado al no haber un acuerdo a la vista en la OPEP+ debido a los intereses divergentes entre Arabia Saudí y los EAU.

El crudo Brent cotiza a 75 dólares, un precio que, aunque elevado, sigue siendo tolerable para muchas economías que crecen a buen ritmo, para otras podría ser un peligro, sobre todo en los países emergentes y en desarrollo.

Sin embargo, a pesar de los esporádicos sustos bursátiles que se han vivido en los principales mercados europeos, como el registrado el pasado jueves cuando los principales índices selectivos continentales perforaron los primeros niveles de soporte a los que se enfrentaban, la complacencia reina entre inversores y analistas y el índice del miedo es el mejor ejemplo para ratificar esta tendencia.

En junio, el VIX registró su quinto mes consecutivo de evolución mensual negativa. Un comportamiento que no se registraba desde finales de 2011 y principios de 2012 -hace ya casi una década- y que evidencia la palpable caída sostenida que registra este indicador, que ya cotiza a menos de un 10% de sus mínimos del año, por debajo de los 17 puntos.

Pero, mientras tanto, los mercados apoyan actualmente el mensaje de los bancos centrales de que la inflación es un fenómeno temporal y efímero. Dentro de este panorama, el índice de referencia alemán se mantiene cerca de nuevos máximos históricos por encima de los 15.800 puntos; el precio de cierre más alto de la historia del Dax. Por fin, los índices estadounidenses han arrastrado al Dax con ellos hasta un nuevo máximo histórico.

Es interesante observar cómo se desarrollará todo, dado que el IPC de EEUU ha subido al 4,5% desde el 3,8% anterior y desde el 4% que preveían reputados economistas, lo que lo convierte en la subida más rápida de la inflación en casi 13 años.

*En ninguno de nuestros artículos proporcionamos asesoramiento financiero. Nuestros artículos no son en ningún momento una sugerencia para invertir en determinadas empresas y sus acciones. Cualquier inversión conlleva un riesgo y debe ser considerada a nivel personal e individualizado. Si desea obtener un asesoramiento individualizado, póngase en contacto con nosotros en: jores@jores.es

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«Der Ölmarkt wird wahrscheinlich volatil bleiben, bis die Produktionspolitik der OPEC+ geklärt ist», so die Internationale Energieagentur in ihrem Monatsbericht. Die Märkte mögen keine Ungewissheit, und da die Ölpreise inmitten der Ungewissheit weiter steigen, trägt die Situation nicht gerade zur Stabilisierung der Wirtschaft bei.

Eine nachhaltige wirtschaftliche Erholung bräuchte eine Stabilität der Ölmarktpreise, die aber dadurch erschwert wird, dass in der OPEC+ aufgrund der divergierenden Interessen zwischen Saudi-Arabien und den VAE keine Einigung in Sicht ist.

Rohöl der Sorte Brent wird mit 75 $ gehandelt, ein Preis, der zwar für viele schnell wachsende Volkswirtschaften noch erträglich ist, für andere jedoch eine Gefahr darstellen könnte, insbesondere in den Schwellen- und Entwicklungsländern.

Doch trotz der sporadischen Börsenängste an den wichtigsten europäischen Märkten, wie am vergangenen Donnerstag, als die wichtigsten kontinentalen Selektivindizes die ersten Unterstützungsniveaus durchbrachen, herrscht Selbstzufriedenheit unter den Anlegern und Analysten, und der Angstindex ist das beste Beispiel, um diesen Trend zu bestätigen.

Im Juni verzeichnete der VIX den fünften Monat in Folge eine negative Monatsperformance. Ein Verhalten, das seit Ende 2011 und Anfang 2012 – also seit fast einem Jahrzehnt – nicht mehr zu verzeichnen war und das den spürbaren, anhaltenden Rückgang dieses Indikators belegt, der bereits bei weniger als 10 % seiner Jahrestiefststände, nämlich unter 17 Punkten, notiert.

Aber die Märkte unterstützen derzeit die Botschaft der Zentralbanken, dass Inflation ein temporäres und flüchtiges Phänomen ist. Vor diesem Hintergrund bleibt der deutsche Leitindex in der Nähe neuer Allzeithochs oberhalb von 15.800 Punkten – dem höchsten Schlusskurs in der Geschichte des Dax. Am Ende hatten die US-Indizes den Dax auf ein neues Allzeithoch mitgerissen.

Es ist interessant zu beobachten, wie sich das alles entwickeln wird, da der Verbraucherpreisindex der USA von zuvor 3,8 % auf 4,5 % und von den von angesehenen Ökonomen vorhergesagten 4 % gestiegen ist, was den schnellsten Anstieg der Inflation seit fast 13 Jahren bedeutet.

*Wir bieten in keinem unserer Artikel eine Finanzberatung an. Unsere Artikel sind zu keinem Zeitpunkt eine Empfehlung, in bestimmte Unternehmen und deren Aktien zu investieren. Jede Investition ist mit einem Risiko verbunden und sollte auf persönlicher und individueller Ebene betrachtet werden.

https://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/dax-aktuell-dax-bestaetigt-sein-rekordhoch-goldman-sachs-papier-nach-quartalszahlen-gefragt/27415398.html
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11321909/07/21/La-AIE-avisa-de-que-el-petroleo-empieza-a-ser-una-amenaza-para-la-economia-y-la-inflacion.html
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11320666/07/21/El-Vix-suma-su-periodo-mas-largo-de-caidas-de-la-decada.html